НАРЕДБА № 56 ОТ 4 ЯНУАРИ 2018 Г. ЗА МИНИМАЛНОТО СЪДЪРЖАНИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПОЛИТИКИ И ИНВЕСТИЦИОННИТЕ СТРАТЕГИИ НА ФОНДОВЕТЕ ЗА ДОПЪЛНИТЕЛНО ПЕНСИОННО ОСИГУРЯВАНЕ (ЗАГЛ. ДОП. - ДВ, БР. 61 ОТ 2026 Г., В СИЛА ОТ 01.01.2027 Г.)

Чл. 1. (1) (Предишен текст на чл. 1, доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) С наредбата се урежда минималното съдържание на инвестиционните политики и инвестиционните стратегии на фондовете за допълнително задължително пенсионно осигуряване и фондовете за допълнително доброволно пенсионно осигуряване.

(2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Инвестиционните политики и инвестиционните стратегии на фондовете по ал. 1 съдържат информация и за подфондовете по чл. 137, ал. 3, чл. 214, ал. 4 и чл. 214а от Кодекса за социално осигуряване (КСО).

Чл. 2. (1) (Предишен текст на чл. 2, доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Инвестиционната политика на фондовете по чл. 1, ал. 1 трябва да съдържа раздели относно:

1. общата рамка на инвестиционната дейност и политика на фонда;

2. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) инвестиционните цели на фонда;

3. политиката за постигане на поставените цели;

4. инвестиционните рискове и управлението на риска;

5. условията, периодичността и сроковете за преразглеждане на инвестиционната политика.

(2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 2 - 4 се изготвя за всеки подфонд в него.

Чл. 3. (Доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 1 включва:

1. равнища на отговорности и процес на вземане на инвестиционни решения, като се уреждат:

а) редът и начинът за вземане, одобряване и документиране на инвестиционните решения, в т. ч. лицата, отговорни за изготвяне на предложения и анализи;

б) контролът върху изпълнението, лицата, които го осъществяват, и техните функции и отговорности;

2. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) правила за определяне и следене на нуждите от текуща ликвидност на фонда и на подфондовете;

3. предвидените от пенсионноосигурителното дружество мерки за предотвратяване на конфликт на интереси при инвестиране на средствата на фонда, лицата, които ги прилагат, и техните задължения във връзка с това;

4. правила за изпълнение на инвестиционните сделки, вкл. за ограничаване на прекомерния оборот на портфейлите;

5. политиката, която ще следва пенсионноосигурителното дружество при упражняването на правата на фонда като собственик на финансовите инструменти;

6. показатели за оценяване на инвестиционните резултати (доходност и риск), вкл. методи и периодичност за изчисляването им;

7. (нова - ДВ, бр. 41 от 2019 г., доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г.) дали и как при инвестиране на средствата на фонд за допълнително доброволно пенсионно осигуряване по професионални схеми пенсионноосигурителното дружество взема предвид екологичните, социалните и управленските фактори, съответно по какъв начин отчита тези фактори при инвестиране на средствата на доброволен пенсионен фонд за ПЕПП;

8. (предишна т. 7 - ДВ, бр. 41 от 2019 г.) периодичност на оповестяване и начин на представяне на резултатите от инвестиционната дейност.

Чл. 4. (1) (Предишен текст на чл. 4, доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 2 включва:

1. цели по отношение на доходността - в зависимост от очакванията и прогнозите за доходността на пазарите на отделните класове активи в средносрочен (до 3 години) и дългосрочен (над 5 години) план;

2. цели по отношение на риска в зависимост от:

а) ограниченията, свързани с инвестиционния хоризонт;

б) ликвидните нужди;

в) други ограничения, които следва да бъдат описани;

3. критерии за постигане на целите на инвестиционната политика (предварително определени абсолютни или относителни критерии, пазарен индекс, еталон (бенчмарк) или други количествени критерии, с които се съпоставят резултатите от инвестиционната дейност).

(2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1 се изготвя за всеки подфонд в него.

Чл. 5. (1) (Предишен текст на чл. 5, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 3 включва:

1. обосновка на инвестиционната политика, в т. ч. факторите и обстоятелствата, които я определят;

2. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) целево стратегическо разпределение на активите на фонда и граници на допустимите отклонения;

3. (изм. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) видове инвестиции на фонда:

а) (изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) списък на допустимите инвестиционни инструменти и определяне на количествените ограничения за отделните класове и видове активи;

б) количествено разпределение на инвестициите по конкретни географски региони и пазари;

в) секторна диверсификация;

4. специфични изисквания към характеристиките на отделните класове активи;

5. диверсификация на портфейла по различни класове активи;

6. инвестиционните ограничения, които се спазват при инвестиране на средствата на фонда;

7. специфични инвестиционни стратегии или стилове;

8. (нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) определяне на минимален и максимален праг на инвестициите във финансови инструменти с променлив доход спрямо активите на фонда;

9. (предишна т. 8, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на инвестициите в колективни инвестиционни схеми и други борсово търгувани фондове;

10. (нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на инвестициите в алтернативни инвестиционни фондове, включително определяне на срок за привеждането им в съответствие съгласно чл. 180а, ал. 1, т. 2 от КСО;

11. (предишна т. 9 - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на инвестициите в инвестиционни имоти;

12. (предишна т. 10 - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на сключването на репо сделки и обратни репо сделки;

13. (нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение предоставянето в заем на безналични финансови инструменти по чл. 179, ал. 2 от КСО;

14. (изм. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., предишна т. 11, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) максимален размер на ликвидните парични средства на фонда и в подфондовете, определен като процент от неговите активи, съответно от активите във всеки подфонд.

(2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 2 - 13 се изготвя за всеки подфонд в него.

Чл. 6. (1) (Предишен текст на чл. 6, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 4 включва:

1. идентификация на инвестиционните рискове;

2. методи за измерване на риска на портфейла и рисковете на отделните активи в него;

3. рисков профил на портфейла и толерантност към риска;

4. правила и процедури за наблюдение, оценка и контрол на инвестиционния риск, включващи описание на техники и стратегии за управление на риска;

5. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) използване на хеджиращи сделки - цели на използването, видове сделки, рисковете, които ще се хеджират, размера на рисковата експозиция, както и степен на хеджиране на инвестиционните рискове, свързани с инвестициите на фонда;

6. (изм. - ДВ, бр. 41 от 2019 г.) предвидените действия за избягване на механичното доверяване на кредитни рейтинги и лицата, които ги осъществяват.

(2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 1, 3 и 5 се изготвя за всеки подфонд в него.

Чл. 7. (Изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 5 включва:

1. периодичност и методи за оценка на ефективността на инвестиционната политика;

2. процедури и критерии за преразглеждане на инвестиционната политика;

3. процедури за въвеждане на промени в инвестиционната политика.

Чл. 8. (Нов - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) (1) Инвестиционната стратегия на фонд по чл. 1, ал. 1 се изготвя от пенсионноосигурителното дружество в съответствие с приетата инвестиционна политика на фонда, обхваща период от шест месеца и има следното минимално съдържание:

1. анализ на макроикономическата и пазарната среда, допускания за развитието ѝ и очаквано въздействие върху инвестициите на фонда;

2. план за инвестиране средствата на фонда във финансови инструменти и други активи;

3. целева алокация на портфейла на фонда по вид актив, сектори, региони и пазари;

4. очаквано влияние върху рисковия профил на портфейла на фонда при изпълнение на стратегията;

5. механизми за управление на текущата ликвидност в съответствие с поставените цели;

6. оценка на изпълнението на инвестиционната стратегия за предходния период, включително причините за съществени отклонения от нея, ако такива са установени.

(2) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 2 - 6 се изготвя за всеки подфонд в него.

Заключителни разпоредби

§ 1. Наредбата влиза в сила в деня на обнародването ѝ в "Държавен вестник" за инвестиционните политики на фондовете за допълнително доброволно пенсионно осигуряване по професионални схеми, а за инвестиционните политики на универсалните пенсионни фондове, на професионалните пенсионни фондове и на фондовете за допълнително доброволно пенсионно осигуряване влиза в сила от 19.11.2018 г.

§ 2. (Доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Наредбата се издава на основание чл. 175а, ал. 1, чл. 249, ал. 1, ал. 2, т. 1 и 3 и ал. 5 и чл. 251в от Кодекса за социално осигуряване и е приета с Решение № 22-Н от 4.01.2018 г. на Комисията за финансов надзор.

Заключителни разпоредби
КЪМ НАРЕДБА ЗА ИЗМЕНЕНИЕ И ДОПЪЛНЕНИЕ НА НАРЕДБА № 29 ОТ 12.07.2006 Г. ЗА МИНИМАЛНОТО НИВО НА КРЕДИТНИТЕ РЕЙТИНГИ НА БАНКИТЕ И ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ НА ДЪРЖАВИТЕ, МЕЖДУНАРОДНИТЕ ФИНАНСОВИ ОРГАНИЗАЦИИ, ПАЗАРИТЕ И ИНДЕКСИТЕ НА ТЕЗИ ПАЗАРИ СЪГЛАСНО ЧЛ. 176, АЛ. 3 ОТ КОДЕКСА ЗА СОЦИАЛНО ОСИГУРЯВАНЕ

(ОБН. - ДВ, БР. 61 ОТ 2026 Г., В СИЛА ОТ 01.01.2027 Г.)

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

§ 14. Наредбата влиза в сила от 1 януари 2027 г.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .